O alvo e os muros fixos
A fórmula escolhe a localização do muro; as vendas determinam seu tamanho. Um muro é uma posição LP financiada em ETH em um tick determinado, abaixo do preço atual.
A fórmula a cada venda
Sejam M a capitalização do mercado após a venda e B a base de lançamento, expressas na mesma unidade:
O coeficiente retrai 60% da diferença entre o mercado e a base. Portanto, conserva 40% dessa diferença acima da base. Com uma base ilustrativa B = 7 000:
| Mercado após a venda | Cálculo | Alvo do muro |
|---|---|---|
| 30 000 | 30 000 − 23 000 × 0,6 | 16 200 |
| 100 000 | 100 000 − 93 000 × 0,6 | 44 200 |
| Retorno a 60 000 | 60 000 − 53 000 × 0,6 | 28 200 |
O terceiro cálculo parte de 60 000, mesmo que o mercado tenha atingido 100 000 anteriormente. Não existe uma trava baseada na máxima histórica. O alvo é recalculado a cada venda, sobre o preço deixado por essa venda: não há mais uma reserva acumulada e depois alocada por uma chamada de manutenção.
Varie o mercado
O exemplo abaixo mantém dois muros antigos em 16,2k e 44,2k e calcula o alvo do próximo muro. Os valores usam a mesma unidade de capitalização, com uma base ilustrativa de 7 000. Este esquema não simula absorção, saldos nem uma transação.
Somente os novos financiamentos seguem o alvo atual. Os muros antigos permanecem em seu tick; a quantidade de ETH ainda disponível em cada nível deve ser lida separadamente.
Um muro por tick, nunca movido
Uma vez alocados, os ETH de um muro permanecem vinculados a seu tick. Um mercado em alta ou em baixa não move um muro antigo para o novo alvo.
- Um financiamento cujo alvo cai no tick de um muro existente aprofunda esse muro em vez de criar um segundo.
- Uma venda pode consumir parcialmente um muro: parte de seus ETH recompra então CUBIT.
- Um muro apenas parcialmente consumido permanece no lugar. Se o preço voltar a subir, ele revende seus CUBIT e se recarrega em ETH.
- Um muro totalmente atravessado é esvaziado pela venda que o atravessou: seus CUBIT vão para a reserva de recompensas do vault, sem queima, e seus ETH restantes voltam para os fundos pendentes.
Os identificadores dos muros são permanentes. Um índice de ticks permite encontrar os muros atingidos por uma venda. Muros atravessados e reserva do vault.
Quando o alvo não é alocável
Um muro é uma posição 100% ETH: ele precisa ficar abaixo do preço atual. Quando o preço está no preço de lançamento ou abaixo dele, a fórmula gera um alvo igual ou superior ao mercado, que não pode ser financiado apenas com ETH.
Nesse caso, o hook coloca o muro 1% abaixo do preço atual, arredondado ao tick, em vez de deixar os fundos aguardando. Caso contrário, fundos acumulados poderiam ser alocados de uma só vez a um preço inflado por uma transação que compra logo antes e depois vende seus CUBIT nesse muro. O hook decide pelo tick arredondado, não pelo alvo exato: perto do preço de lançamento, o alvo 40/60 arredondado pode ficar logo abaixo do mercado e ser usado assim mesmo, portanto mais perto que 1%.
Somente um valor pequeno demais para criar uma posição, isto é, poeira, um eventual excedente quando o muro visado atinge o teto de liquidez de um tick, um limite do Uniswap v4, e o caso extremo de um preço no topo do intervalo de ticks, onde nenhum muro cabe abaixo do preço, aguardam em pendingFloorEth. Uma venda seguinte os aloca. A venda em si nunca é recusada por esse motivo.
Os ETH realmente alocados
O hook aloca todos os ETH pendentes, entre eles os 12% de cada venda, na posição correspondente ao alvo. As vendas seguintes podem consumir esses ETH: a reserva de cada muro é finita. Um muro pode ser financiado sem esperar a cobertura de toda a oferta.
Do preço de lançamento aos ticks
O contrato trabalha com preço em ETH por CUBIT: alvo = 0,4 × preço atual + 0,6 × preço de lançamento. O preço de lançamento decorre da FDV de lançamento fixada na implantação, dividida pelos 21 milhões de CUBIT. A nova versão adota 3,75 ETH de FDV; esse preço fica então fixo e não acompanha o dólar.
Os exemplos em unidades desta página aplicam a mesma fórmula a uma capitalização. Sua base de 7 000 é ilustrativa: não é uma conversão dos 3,75 ETH adotados.
Os ticks arredondam, então, o nível executável. ETH é currency0, portanto um preço CUBIT mais alto corresponde a um tick de pool mais baixo. O alvo matemático, o tick efetivamente alocado e o preço líquido de uma venda podem ser diferentes.
O que a interface deve mostrar
Uma interface deve distinguir o mercado atual, a faixa, o próximo alvo, cada muro ativo e sua profundidade, bem como os ETH e os CUBIT pendentes. Uma única linha “floor” não resume todo o livro.
A referência histórica floorPrice descreve o último muro financiado, que pode ser mais baixo que o anterior. Ela não deve ser interpretada como um mínimo global garantido. Ler os dados do dapp.
Fontes: decisões de design de 14 de setembro de 2026, BandLib.retracementWallTarget, underMarketWallTarget, WALL_RETRACEMENT_BPS, WallLib.fund e CubitHook._placeWall.